요즘 미국 주식시장을 볼 때 가장 먼저 확인하는 것이 있다면 그건 바로 ‘심리 체온계’라고 할 수 있습니다. 주가가 오르든 내리든 결국은 사람의 기대나 두려움이 주가(가격)에 녹아들기 때문.
2025년 8월12일 현재 기준으로 살펴보면, 미국 주식시장의 대표적인 심리지표인 VIX(공포지수)는 8월 11일 16.25 수준에서 마감했다. 52주 범위로 본다면 12.70 ~ 60.13으로, 최근 지표값만 놓고보면 “평온한 구간(20 이하)”에 가까운 편이죠.
반대로 CNN Fear & Greed Index(공포와 탐욕지수)는 집계 사이트 기준 “58(Greed)”로 중립을 넘어 탐욕 쪽으로 기울어 있는데,
이렇게만 보면 어려운 수치일 수 있는데, 아래에서 공포지수와 탐욕지수에 대해 조금 더 자세히 알아보겠습니다.
“공포에 사고, 환희에 팔아라”
공포지수(VIX)는 무엇이고 왜 중요할까?
VIX는 미국 S&P500 옵션의 내재변동성을 바탕으로 “앞으로 30일간 기대되는 변동성”을 수치화 한 지수입니다. 말 그대로 시장이 얼마나 출렁거릴 것 같은지를 실시간으로 반영한다고 볼 수 있죠.
대부분의 트레이더들은 VIX지표가 20아래면 “평온”, 30 이상이면 “긴장, 공포” 로 흔히 해석을 하고, VIX는 구조적으로 평균회귀(높으면 내려오고, 낮으면 올라가는 성향)가 강한 모습을 보여줍니다.
다만 VIX 지수가 낮다고 곧바로 투자를 해야 한다는 신호는 아닙니다. 왜 이러한 지수가 나왔는지 원인을 파악하는것이 중요하다고 볼 수 있겠죠.
위 사진의 VIX 16.25수치는 간단하게 말해서 앞으로 30일간 주식시장의 변동성은 크지않고 평온하겠다, 라고 해석할 수 있겠습니다.
역사적으로 VIX가 고점이었던 사건과 수치들은 아래와 같습니다.
| 사건 | 발생 시기 | VIX 수준 (장중/종가) |
|---|---|---|
| 블랙 먼데이 (1987) | 1987년 10월 | 장중 150–172 |
| 글로벌 금융위기 (2008) | 2008년 10월 | 장중 89.53 / 종가 약 79.1 |
| 코로나 패닉 (2020) | 2020년 3월 | 장중 83–85 연속 기록 |
| 2024년 스파이크 | 2024년 8월 5일 | 장중 65.73 (전일比 +180%) |
| 2025년 4월 급등 | 2025년 4월 | 60 이상 급등, 이후 반등 신호 |
현재의 16.25라는 수치랑 비교해보면 정말 엄청난 공포수치라고 볼 수 있겠죠?
VIX 쉽게 해석
- 20이하 : 비교적 평온
- 30이상 : 시장 불안 증가
- 50이상 : 극단적 공포 상태
공포와 탐욕지수(CNN Fear & Greed Index)
CNN 탐욕지수는 투자심리를 0~100으로 환산해서 보여주는데 단순하게 되어있어 직관적으로 보고 이해하기 쉽습니다.
0에 가까울수록 ‘극단적 공포’, 100에 가까울수록 ‘극단적 탐욕’이다. 공포 땐 판매를 하는 사람들이 늘어나고, 탐욕땐 매수를 하려는 사람들이 늘어난다고 볼 수 있어요.
장점은 다양한 신호를 한눈에 확인할 수 있다는 점이고 단점은 실시간성이 다소 떨어질 수 있고, 추세가 강할때는 한동안 ‘탐욕’이 유지되기도 합니다.
그래서 절대적인 수치보다는 극단적인 구간(예: 75 이상 / 25 이하)의 수치를 활용하는 것이 유용할 수도 있어요
현재 탐욕 지수는 58 Greed(탐욕) 상태입니다. 100에 가까울 수록 탐욕이라고 했으니 58정도의 수치는 사람들이 주식을 ‘사야한다’라는 심리가 강해지는 상태로 해석이 가능한 상태죠.
반대로 공포탐욕 지수가 0에 가까울수록 사람들이 공포 상태이므로, 이때는 다들 주식을 판매하려고 합니다.
CNN Fear and Greed 수치는 매일 CNN이 업데이트를 해서 알려줍니다
아래에서 확인해 볼 수 있습니다.
Fear and Greed Index – Investor Sentiment | CNN
초보 투자자들에게
- VIX 수치가 높으면 시장이 매우 불안하다는 뜻
- 하지만 너무 높으면, 그게 오히려 저점 매수 기회가 될 때도 있다
- 중요한 건 ‘수치’가 아니라 왜 이 ‘수치’가 나왔는지 알아보는 것
공포에 사고 환희에 팔아라
– 워런 버핏
투자의 귀재 워런 버핏은 이런말을 하기도 했다.
“Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful”
이 말을 직역 하면
“다른 사람들이 탐욕스러울 때는 두려워하고, 다른 사람들이 두려워 할 때는 탐욕스러워 하라”
즉, 시장이 과열될 때는 경계하고, 모두가 겁에 질려 팔고 있을 때가 오히려 기회라는 발상입니다.
